luchecon (luchecon) wrote,
luchecon
luchecon

Зарплата растет безопасными темпами?

В декабре 2012 г. в Беларуси номинальная начисленная среднемесячная заработная плата работнико составила YR 4 741,3 млн., что на 11,7% больше, чем в ноябре (BYR 4 244,3). Как изменился объем наличных денег в экономике? Как он повлияет на устойчивость белорусского рубля?

Александр Челин. Подтекст вопроса достаточно понятен. Если в 2012 году зарплата росла в среднем на 5,4% в месяц, то в декабре она выросла на 11,7%. Сразу вспоминаются высокие темпы роста зарплат осенью 2010 года, которые привели к девальвациям белорусского рубля в 2011 году. Возникает тревога: а не начался ли старый сценарий?

По нашему мнению, повышенный рост начисленной заработной платы в декабре является вполне закономерным явлением. Во-первых, декабрь – последний месяц года, когда подводятся итоги и начисляются соответствующие премии. В некоторых организациях выплачиваются весьма крупные суммы.

Во-вторых, бюджетные организации также стремятся получить и израсходовать все выделенные им средства. При этом они рассчитываются не только со своими работниками, но и с контрагентами. В результате к концу года деньги от бюджетников получают в том числе и негосударственные структуры, которые также направляют их на выплату заработной платы. Похожая ситуация повторяется из года в год.

Более того, из рис. 1 видно, что в декабре 2011 года заработная плата выросла на целых 18% (по сравнению с 11,7% в декабре 2012 года), и это не привело к кризису, поскольку в начале года Национальный банк стремится сжать рублевую денежную массу.

Рисунок 1. Динамика начисленной заработной платы в 2011-2012 гг., тыс. руб.

Н рис. 2 идно, что за январь 2012 года количество наличных денег в обороте несколько сократилась, хотя в последующем и начался их рост относительно невысокими темпами.

На динамику наличных денег в обороте могут повлиять легко отзываемые из банков переводные депозиты. Их величина выросла за декабрь 2012 года на 24,0% в первую очередь из-за роста переводных депозитов юридических лиц на 27,4%, в то время как наличные деньги в обороте и переводные депозиты физических лиц выросли на 19%.

Рисунок 2. Динамика денежных агрегатов М0 и М1 в 2012 г., млрд. руб

Таким образом, в декабре в 2012 года рост денег на руках у населения отставал от динамики высоколиквидных денежных средств на счетах юридических лиц. Такой рост может повысить спрос на иностранную валюту на Межбанковской валютно-фондовой бирже и привести к определенному ослаблению курса белорусского рубля. Вместе с тем, пока нет серьезных оснований говорить о скором (в течение 1-2 кварталов) валютном кризисе в стране и о крупной девальвации белорусского рубля.

Тем же, кто хочет уловить первые признаки приближающейся девальвации белорусского рубля,рекомендуем внимательно следить за величиной отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса. Поскольку такие данные появляются с опозданием, то в помесячном режиме следите за величиной сальдо внешней торговли и за поступающими в страну чистыми иностранными инвестициями с учетом подлежащих к выплате долгов и возможности их рефинансирования.
ссылка

Tags: ДКП, Челин, зарплата
Subscribe

promo luchecon april 1, 2014 14:26 2
Buy for 10 tokens
"Если первым не писать людям и не навязываться, то можно обнаружить, что, в принципе, никому ты и не нужен". Афоризм для промоутеров.
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 7 comments